美國財政部長貝森特（Scott Bessent）於週二出席眾議院金融服務委員會聽證會，面臨長達近三小時的嚴厲質詢。會議核心聚焦於兩大焦點：人工智慧（AI）技術的快速演進所帶來的監管疑慮，以及美國公債殖利率飆升至2008年全球金融危機前未曾見過的高位。
貝森特在聽證會上輕描淡寫地迴避了AI風險警告，並強力捍衛財政部近期對公債市場的干預行動。然而，民主黨議員並未因此善罷甘休，強力追問川普政府對AI技術的監管立場，以及干預債市的必要性。
具體數據顯示，10年期美國公債殖利率盤中一度突破5.04%，創下2007年4月以來新高，30年期房貸利率隨之逼近7%大關。貝森特為此將10至20年期公債的回购上限從20億美元三倍擴大至60億美元，並於週四實際買回52億美元相關證券。此外，聽證會期間發生插曲，多達五名反對美國對伊朗、古巴制裁的抗議人士遭到逮捕，引發場外關注。
本次聽證會的本質，並非單純的政策辯論，而是美國內部兩種截然不同的國家治理典範（Paradigm）正面交鋒——一方主張政府應主動介入市場、加速科技競賽以對抗中國；另一方則憂慮市場失序、技術失控與人道代價。
表面上是共和、民主兩黨的政黨對峙，實則背後存在深刻的歷史脈絡與結構性矛盾：
這場聽證會絕非單一事件，而是2026年美國政經結構裂痕的縮影。回顧歷史，2007年4月正是次貸風暴前夕，當時10年期殖利率同樣突破5%；而2023年區域銀行危機期間，殖利率也曾因聯準會升息快速走升。當前局勢的特殊性在於，政府干預與殖利率上升同步發生，挑戰了傳統貨幣政策與財政政策的分工邏輯。
值得關注的關鍵指標包括：每月公債拍賣的得標利率與認購比、貝森特與聯準會主席的公開談話協調度，以及國會兩黨是否在AI議題上出現跨黨派立法草案。
01 起因觸發：財政部三倍擴大公債回购上限，試圖壓制長端殖利率
02 一階傳導：10年期殖利率突破5.04%，創2007年4月以來新高
03 二階擴散：30年期房貸利率逼近7%，住宅市場承壓；債市流動性疑慮升溫
04 三階擴散：聯準會獨立性面臨政治壓力測試，美元資產配置重新評估
04 宏觀終局：美國財政紀律與貨幣政策可信度遭受結構性質疑，全球債市進入高波動新常態
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