美國國會預算辦公室（CBO）於9月16日發布最新報告指出，美軍針對伊朗的「史詩怒火行動」（Operation Epic Fury）截至7月已耗資約380億美元，且每月仍將持續燒掉20億至30億美元。這場從2026年2月28日開打、4月8日停火、卻在7月10日因荷莫茲海峽油輪遇襲而破局重啟的軍事行動，財務黑洞已全面衝擊美國內部經濟。
在這380億美元的開銷中，217億美元用於補充飛彈與各類彈藥，包括131億美元的飛彈防禦攔截彈與73億美元的巡弋飛彈；另有104億美元為額外飛行時數成本、27億美元為軍用燃油漲價、19億美元為戰損裝備、15億美元為其他作業支出。值得注意的是，國防部並未提供CBO要求的完整機密資料，導致這份估算存在「相當大的不確定性」。
CBO進一步示警，自2025年6月以來，美國可能已消耗其二分之一至三分之二的飛彈防彈攔截彈庫存，即使加速採購，補回缺口至少需要五年時間。國防部長赫格塞斯7月向國會報告時曾低估成本為375億美元，白宮則另外提出876億美元的追加撥款請求，其中671億美元撥給國防部，CBO判定其中約423億美元與對伊衝突直接相關。
這份報告的核心衝突不僅在於美伊之間的軍事對抗，更在於美軍全球投射能力與印太戰略需求之間的結構性矛盾。
從國防工業的視角審視，CBO特別點名中國在彈道與巡弋飛彈的龐大庫存，警告若美軍同時面對兩線作戰情境（例如伊朗與台海衝突連動），飛彈防禦庫存的捉襟見肘將形成致命的戰略脆弱性。這意味著，當前的中東消耗戰實質上是在預支未來印太戰場的關鍵資源，形成「拆東牆補西牆」的軍備調度困境。
從美國內部政治的角力來看，這場衝突已經演變為白宮、國防部與國會之間的預算拉鋸戰。白宮提出的876億美元追加預算明顯高於CBO實際評估的數字，國防部長對國會的早期報告也低估成本，顯示行政部門在戰爭成本透明度上有所保留；而國會民主、共和兩黨勢必將藉此在期中選舉前對軍費支出與通膨代價展開激烈質詢。
從全球能源市場的槓桿效應來看，荷莫茲海峽與紅海航運受阻，已讓CBO被迫將2026年第二季的年化通膨率上調2.3個百分點，2027年第一季的通膨預測也比戰前高出0.5個百分點；這項數據直接挑戰聯準會的降息節奏，並推升美國公債殖利率。這場戰爭的真正帳單，並非由華盛頓獨自承擔，而是透過能源價格與利率管道，向全球終端市場進行轉嫁。
01 起因觸發：2026年2月28日美國發動「史詩怒火行動」打空伊朗，歷經停火與破局，荷莫茲海峽油輪攻擊導致衝突長期化
02 一階傳導：美軍飛彈防禦庫存消耗三分之一至三分之二，軍工補庫訂單湧現，雷神、洛克希德馬丁等承包商產線滿載
03 二階擴散：荷莫茲海峽與紅海航運受阻推升全球油價與海運保險費，年化通膨率被迫上修2.3個百分點
04 宏觀終局：美國國防預算排擠效應浮現，對台軍售與印太威懾承諾被迫延遲；中國在台海的戰略機會成本上升，形成中東消耗、印太遞延的結構性矛盾
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ACLED 地緣衝突與安全熱區監測
CRITICAL (極高衝突)監測熱區：中東與紅海走廊 (Middle East & Red Sea Corridor)（葉門 · 以色列 · 黎巴嫩 · 荷姆茲海峽）
📡 區域安全態勢評估： 紅海曼德海峽商船遇襲風險持續高企，多國海軍聯合護航行動持續進行，牽動蘇伊士運河全球航運保費。
10Y-2Y 美國公債殖利率利差
全球總體經濟衰退與降息週期的頭號先行指標。利差倒掛修復通常伴隨經濟週期重大轉折。 當前數值反映全球資本與供應鏈成本正處於關鍵拐點，對本情報涉及實體的資產定價與營運策略具備直接外溢影響。