美國聯邦準備理事會主席凱文·華許（Kevin Warsh）近日正式呼籲，在聯準會內部成立一個專責的「人工智慧專案工作小組」，系統性評估生成式AI對未來美國貨幣政策框架的深層衝擊。此舉意味著全球最具影響力的央行首度將AI提升至「制度級風險因子」的高度，與通膨、就業、產出等傳統變量並列。
華許指出，AI技術的爆發性進展正快速改寫美國經濟的產出函數與勞動市場結構，使聯準會現有的利率與通膨模型面臨嚴重失靈的風險。他強調，專案小組的核心任務在於建構能即時納入AI產能衝擊的動態計量模型，並重新審視「充分就業」與「物價穩定」雙重法定職責的衡量基準。
值得注意的是，華許本人擁有史丹佛大學胡佛研究所研究員背景，並曾於2006年至2011年間擔任聯準會理事，其在科技與貨幣政策交匯領域的論述具備極高學術與政策權威。市場普遍解讀，此一表態不僅是技術性官僚倡議，更是聯準會面對AI典範轉移所進行的「制度前攝」（institutional pre-empting）戰略部署。
此事件的核心並非傳統意義上的政治利益角力，而是貨幣政策權威機構與顛覆性科技浪潮之間的典範轉移衝突，其本質更貼近「歷史背景脈絡與制度演化」的深層結構性張力。
第一、貨幣政策理論框架的歷史性裂縫。自1980年代以來，聯準會的決策模型高度仰賴「菲利普斯曲線」與「理性預期學派」的演繹邏輯。然而，AI驅動的自動化浪潮正使這套以人類勞動為核心的總體經濟恆等式徹底瓦解。當機器學習與生成式AI開始大規模取代白領與藍領勞動力時，傳統的「自然失業率」（NAIRU）概念將失去統計意義，這迫使央行必須從根本上重寫其政策反應函數。
第二、央行獨立性與科技治理權的潛在摩擦。聯準會長期以「獨立於政治」為其制度基石，但AI作為一種橫跨國防、產業與社會的基礎設施，必然涉及行政部門的監管權力。華許此次提議成立內部工作小組，實質上是聯準會試圖在AI貨幣經濟學領域搶占「知識權威」與「政策發言權」，避免未來被迫接受財政部、商务部或白宮科技辦公室的既定框架。
第三、產出測度的根本性盲區。現行的GDP與生產力統計仍以傳統產業分類為基礎，無法即時捕捉AI對全要素生產力（TFP）的非線性拉升效應。若聯準會依據嚴重低估的產出數據制定利率，將可能犯下「過度緊縮」的歷史性政策錯誤，這也是華許急於推動制度變革的最深層危機感來源。
戰略貿易流向與供應鏈依賴度
HS 8507資料來源：UN Comtrade 聯合國商品貿易統計庫 · 全球市場規模 $1,300 億美元 / 年 (複合成長率 >24%)
經驗顯示，央行面對典範轉移型技術時，往往經歷「否認—被動調整—主動建構」三階段。本次聯準會提前設立AI專案小組，已直接跳入第三階段，後續演進將呈現以下三種情境：
面對聯準會此次極具前瞻性的制度佈局，各類市場參與者應採取以下分層級戰略應對：
01 起因觸發：聯準會主席華許公開呼籲設立AI貨幣政策專案小組。
02 一階傳導：聯準會內部模型與FOMC決策框架開始系統性納入AI變量。
03 二階擴散：歐洲央行、英格蘭銀行、日本銀行等主要央行被迫跟進啟動AI政策研究。
04 三階擴散：全球主權債券殖利率曲線與美元指數定價邏輯發生結構性位移。
05 宏觀終局：全球貨幣政策正式進入「科技感知時代」，AI生產力成為各國央行的共同核心關切。
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