美國財政部長貝森特（Scott Bessent）與中國國務院副總理何立峰，於紐約曼哈頓啟動新一輪高層經貿會談，為隨後登場的川習峰會預先鋪墊政治紅毯。美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）亦同步參與三方磋商，顯示華府正以「三巨頭」經貿班底全面接管談判節奏。
本次談判核心議題涵蓋三大支柱：其一，十一月期滿的美中貿易休戰協議（Truce）續約問題；其二，非敏感商品的目標性降稅清單評估；其三，中國先前承諾的農產品採購與稀土出口履約狀況審查。
特別值得關注的是，美方高層官員於會前對記者明確表示，中國在恢復關鍵礦物輸美的承諾上「表現未達標準」（has not been up to par），稀土磁材與相關戰略物資的可靠取得管道，將是本次會談的尖銳議題。此外，在AI領域，雙方將觸及防止科技體系「分裂」（System Bifurcation）、開源權重與閉源模型（Open-weight vs. Closed-weight AI）的共同風險管理，以及近期發生的AI模型重大資安事件後的監制框架討論。這場會談不僅是技術與貿易的例行磋商，更是兩個超級強權在AI、晶片、稀土三大戰略物資交匯點上的政治拔河。
這場會談表面上是經貿協商，骨子裡卻是全球兩大強權圍繞「科技霸權邊界劃定」與「戰略物資定價權」展開的深層博弈。本質上，這是2025年11月韓國釜山達成關稅休戰協議後，雙方首次面臨「休戰紅利」能否續命的政治考驗。
回顧釜山協議，當時雙方在相互報復性加稅已將稅率推升至三位數的懸崖邊緣後，緊急煞車，將美國對中關稅封頂在約20%。中國則承諾恢復稀土等關鍵礦物對美及全球市場的供應。然而，履約不彰的質疑與出口管制持續加碼的事實，使得所謂的「休戰共識」早已出現結構性裂痕。
本次衝突的戰略軸線可從以下三個維度拆解：
從受益者與受損方的角度觀察，美方科技巨擘與半導體設備商期盼取得稀土供應的長期穩定性，以緩解AI晶片產能瓶頸；中方則試圖在關稅封頂與市場准入上保住釜山協議的既得成果，同時爭取AI技術合作的空間。真正的贏家，將是那些能在兩大陣營的夾縫中，同時取得雙方技術與物資管道的跨國企業。
戰略貿易流向與供應鏈依賴度
HS 8542資料來源：UN Comtrade 聯合國商品貿易統計庫 · 全球市場規模 $5,800 億美元 / 年
對標2018年至2019年的美中貿易戰演進路徑，以及2025年釜山休戰協議的脆弱平衡，本次會談的結果將在「降溫」與「升溫」之間擺盪。以下是基於各方戰略利益與國內政治壓力的三種情境推演：
面對即將到來的川習峰會與其前後的市場波動，建議企業決策者與投資人採取以下兩層次的戰略佈局：
01 起因觸發：2025年11月釜山休戰協議到期與中國稀土履約爭議升溫，川習峰會前最後政治窗口的緊迫談判需求
02 一階傳導：稀土供應鏈、AI晶片出口管制與非敏感商品關稅清單的直接衝擊，半導體與資安產業首當其衝
03 二階擴散：跨國科技企業被迫調整雙軌研發與合規架構；全球電子代工與物流倉儲業面臨訂單結構性轉移
04 三階深化：國際資金重新定價中美科技股估值溢價；新興市場（印度、越南、墨西哥）成為供應鏈重組的最大受惠者
05 宏觀終局：美中科技生態系加速分裂為雙軌標準，全球AI創新成本結構性攀升，2026年下半年起形成新的地緣科技鐵幕
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