新加坡知名財富管理集團 HLB（Hwang Li Investment）正式宣布推出旗下旗艦級 CIO（Chief Investment Officer）基金，並同步對外揭露其與瑞士百年私行暨資產管理巨擘 Lombard Odier（隆奧達） 所達成的策略聯盟協議。這項合作案的核心，在於整合 HLB 於亞太資本圈的通路網路與高淨值客戶基礎，以及隆奧達在歐洲、長年期投資組合管理及永續金融框架上的深厚底蘊。
根據 HLB 官方新聞稿指出，該 CIO 基金將採用「多元資產、多重策略」的彈性配置架構，初期瞄準亞太區家族辦公室、機構法人與超高淨值個人（UHNWI）三大客群，目標籌資規模預估介於 5 億至 10 億美元之間。 透過與隆奧達的資源共享，HLB 得以引進歐洲成熟的另類投資管線與 ESG 評估機制，補強其過去在私募信貸、基建項目與一級市場股權的相對弱勢。
此一基金啟動案不僅是 HLB 強化其「亞太區精品財管品牌」定位的關鍵一步，更被視為亞太資本市場在後疫情時代加速整合歐洲專業能量的代表性案例。該 CIO 基金預計於 2025 年第四季完成首次申購與資金撥款，並於新加坡金融管理局（MAS）所監理的 Variable Capital Company（VCC）框架下運作，以提升稅務效率與投資人保護層級。
本事件本質為跨國資產管理機構間的商業策略聯盟，並非典型意義上的地緣政治或監管對抗型利益角力，因此本段落將聚焦於剖析亞太財富管理市場的結構性演變，以及精品私行（boutique private bank）面對大型綜合金融集團擠壓時的競合策略與歷史脈絡。
回顧過往，新加坡財管產業自 2000 年代起逐步從「離岸避稅天堂」轉型為「亞洲資產管理中心」，此一典範轉移背後的推動力包括：MAS 積極推動 Variable Capital Company 與 VCC Plus 框架、開放家族辦公室稅務豁免、引入全球頂級資管機構設立區域總部。在此背景下，獨立精品投顧如 HLB 必須找到差異化生存路徑——單打獨鬥已難以與瑞銀（UBS）、摩根士丹利（Morgan Stanley）等綜合巨擘競爭，「跨境結盟」遂成為精品投顧突圍的核心戰略邏輯。
隆奧達作為瑞士最古老的私行之一（創立於 1796 年），長期以來在永續投資、家族治理與另類資產配置上享有盛譽，但其亞太滲透率相對有限。透過與 HLB 的策略聯盟，隆奧達得以快速切入新加坡與大中華區高淨值客群，而 HLB 則換取歐洲等級的投研深度與產品供應鏈。這種「亞太通路＋歐洲投研」互補模式，正是近年精品財管產業最主流的競合架構。
值得關注的是，隨著全球家族辦公室數量在亞太區（特別是新加坡、香港）以兩位數年複合成長率擴張，CIO 基金的推出本質上是雙方對「機構級外包投資長」市場需求的回應——越來越多中小型家族辦公室選擇將資產配置外包給專業 CIO 團隊，而非自建投資部門，這正是 HLB 與隆奧達鎖定的核心藍海。
對比歷史重大事件，本次亞太精品投顧與歐洲老牌私行的策略聯盟，與 2010 年代初 Credit Suisse 與瑞銀在亞太區的擴張模式有相似之處，但本質上更接近「輕資產、互補型」的現代競合典範。以下預測三種未來情境：
從總體經濟觀察點而言，此案反映了亞太資本市場在後疫情時代「機構化、精品化、永續化」三大主軸的深化，亦將成為新加坡鞏固其亞洲資產管理中心地位的關鍵拼圖。
針對不同利害關係人，本事件衍生出具體可行的行動建議如下：
01 起因觸發：HLB 為突破亞太精品財管紅海，宣布與瑞士隆奧達達成策略聯盟
02 一階傳導：新加坡 MAS 監管的 VCC 框架下，催生旗艦級 CIO 多元資產基金
03 二階擴散：亞太高淨值客群與家族辦公室將加速採用「機構級外包投資長」模式
04 宏觀終局：新加坡鞏固亞洲資產管理中心地位，並推動精品財管產業進入跨境聯盟新紀元
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