前川普資深經濟顧問史蒂芬．摩爾（Stephen Moore）於《Wilson County News》發表評論文章，明確反駁「美國即將破產」的主流恐慌論調。摩爾指出，雖然美國國債已突破40兆美元，創歷史新高，但相較於美國約180兆美元的國家總資產，債務對資產比仍低於25%，遠低於二戰結束時約40%的歷史高點，因此國家的償債基礎依然穩固。他特別強調，這40兆美元債務中約有8兆美元屬於「政府欠自己」的內部債務——主要源於社會安全信託基金等被國會「借用」的款項，本質上並非對外舉債。摩爾援引傅利曼（Milton Friedman）與雷根（Ronald Reagan）的供給面經濟學觀點主張：限制債務危害的最佳方式並非加稅，而是透過經濟成長、資產價值提升與削減政府支出來達成。他警告，任何「扼殺就業的加稅方案」不僅無法解決債務問題，反而會壓低經濟成長率，讓國庫稅收基礎萎縮，導致赤字進一步惡化。文章雖具政治傾向，但所引用的國債、國民財富與二戰歷史比較數據，皆與聯準會與財政部公開資料大致吻合，是一份典型的右派智庫式論述。
這篇文章表面上是財政科普，實則是美國當代政治經濟路線之爭的縮影，背後牽涉至少四層深層利益博弈。
回顧歷史，美國國債從1980年代的1兆美元膨脹至今日的40兆美元，期間經歷多次「債務末日論」卻安然度過，這背後有其結構性原因：美元作為全球儲備貨幣的特權地位、美國資產市場的深度與流動性、以及聯準會的政策彈性。然而，當前環境與歷史存在三大結構性差異，使未來走向更加不確定。
面對美國債務結構的長期不確定性，無論是專業投資人或一般民眾，都應採取「避險為主、佈局為輔」的雙軌策略。以下是具體行動建議：
01 起因觸發：美國國債規模突破40兆美元，引發市場對主權信用的恐慌性議論
02 一階傳導：十年期美債殖利率波動加劇，衝擊房貸、企業融資與聯邦利息支出
03 二階擴散：外國央行（中國、日本）調整美債持倉，牽動美元指數與全球匯市
04 政策反應：聯準會被迫在抗通膨與壓低殖利率間艱難取捨，影響全球資金流向
05 宏觀終局：長期債務結構惡化將推升美國政治極化，迫使2030年前後進行財政體制改革
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10Y-2Y 美國公債殖利率利差
全球總體經濟衰退與降息週期的頭號先行指標。利差倒掛修復通常伴隨經濟週期重大轉折。 當前數值反映全球資本與供應鏈成本正處於關鍵拐點，對本情報涉及實體的資產定價與營運策略具備直接外溢影響。