美國知名保險服務商 Franklin Madison 日前正式推出全新「保證發行壽險」（Guaranteed Issue Life Insurance）保單，主打無需進行健康告知審查（no medical exam）、無需回答健康問卷，即可直接投保的簡化流程。此項產品的最大突破在於全面取消傳統壽險核保中最關鍵的「健康審查」環節，任何符合年齡限制的美國成年人都能獲得保障。
在保額設計上，該保單通常提供較小額度的身故給付，鎖定過去因健康問題或高風險職業而被傳統保險公司拒於門外的「次標準體」（substandard risk）族群。從產業趨勢觀察，這類「低保額、高可及性」的保險商品在歐美已逐步走向常規化，反映出保險產業正試圖在風險控管與社會責任間尋求新平衡點。
Franklin Madison 長期深耕於「最終支出保險」（Final Expense Insurance）市場，擅長透過郵寄、電話等直效行銷管道觸及中高齡客層。此次新商品被視為該公司擴大市場覆蓋率、強化品牌普惠定位的關鍵戰略舉措，目標是將過去被排除在金融保障體系之外的中老年與健康狀態較差的消費者，納入正規保險的保護傘下。
這項產品的推出，表面上是一項溫和的金融服務創新，骨子裡卻深刻反映了美國保險市場長久以來的核心矛盾：風險篩選的精算紀律 vs. 普惠金融的社會使命之間的拉鋸戰。
從產業歷史脈絡來看，傳統壽險的定價與核保模型，建立在大數法則與精算公平性之上。保險公司透過嚴格的健康告知與體檢，篩選出低風險族群並給予相對優惠的保費，這是商業保險得以永續運作的基石。然而，這套機制也將數千萬計的健康狀態較差、高齡、慢性病患或從事高風險職業的勞動者，排除在正式金融保障體系之外。
Franklin Madison 的「保證發行」設計，本質上是一種風險池的重新配置：透過接受所有健康狀態的投保人，將風險分散到更廣泛的池子中，再以較低保額設計來控制單一理賠的衝擊。這與傳統互助保險（mutual insurance）、共保機制（risk pooling）的歷史邏輯遙相呼應。然而，這類商品最大的爭議點在於「逆選擇」（adverse selection）風險——也就是健康狀況最差的族群最傾向投保，導致理賠率遠高於預期，最終迫使保費上調或產品停售的惡性循環。
回顧歷史，1990 年代末期美國曾有多家保險公司推出類似「保證發行」商品，最終多數因逆選擇失控而黯然退場，成為業界殷鑑。這也是為何今日 Franklin Madison 採取較為保守的「小額終身壽險」設計，試圖以低保額控制曝險，而非全面挑戰傳統核保制度。
更深層的結構性背景，是美國社會保障體系的長期不足。相較於許多已開發國家擁有完善的全民健保與公共年金制度，美國仍有數百萬人因醫療費用、喪葬費用而陷入財務困境，「保證發行壽險」正是在這個社會缺口上應運而生的商業解方，既是市場需求的回應，也是社會安全網缺位的折射。
從產業演進的歷史脈絡來看，「保證發行壽險」並非全新概念，而是美國保險市場每隔一段時間就會重新浮上檯面的循環性商品。回顧 1990 年代末期的挫敗經驗，這類商品的永續經營高度仰賴「低保額設計 + 嚴格年齡上限 + 精準客群篩選」三大防護網，缺一不可。展望未來三年，這項新商品可能朝以下三個情境發展：
面對這項保險商品的創新與其背後的產業結構性轉變，市場參與者應採取以下行動策略：
01 起因觸發：Franklin Madison 推出無需健康審查的「保證發行壽險」，瞄準被傳統保險拒於門外的次標準體族群
02 一階傳導：美國保險市場中針對中高齡、慢性病患的「小額終身壽險」商品線將加速擴張
03 二階擴散：其他中型保險公司預期跟進推出類似商品，競爭壓力上升，可能擠壓傳統健康體保單的獲利空間
04 宏觀終局：保險科技（InsurTech）將加速導入 AI 風險分層與穿戴式健康數據，傳統核保模型面臨典範轉移，並推動美國社會安全網的商業化補充機制持續擴大
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