印度資產管理巨擘 Shriram AMC 旗下資深基金經理人 Prateek Nigudkar 近日明確釋出看多訊號：目前印度市場已相當接近底部，特定族群的估值已顯得「相當合理」，中長期投資人應善用當前波動分批建立部位，切勿試圖精準抄底。
Nigudkar 在接受 Moneycontrol 專訪時指出，排除國營石油行銷公司（OMCs）後，2027 會計年度第二季的年比獲利成長將比第一季更為強勁，支撐首季表現的多項正面動能可望延續。
就地緣風險而言，他直言伊朗相關緊張局勢將呈現「進退拉鋸」，短期內看不到快速降溫的跡象，相關事件將反覆成為市場波動的來源。
在類股佈局上，他鎖定民營銀行、人壽保險、平台經濟、電力與物流港口基礎建設、上游石油及獨立煉油商、電信、特定的乘用車與商用車供應鏈，以及診斷醫療等族群。同時，他認為當前科技股估值已過度反映 AI 對 IT 服務模式的衝擊，隨著企業廣泛將 AI 應用於專屬資料，IT 服務委外需求反而會回流印度。
本篇報導本質為專業資產管理人的市場展望，並非涉及多方政經勢力的利益博弈事件，因此本區塊將深入解析其投資邏輯背後的結構性背景、市場估值架構與技術演進脈絡，而非強行套用利益角力框架。
Nigudkar 的多頭論述建立在三大結構性支柱之上：
需特別注意的是，這些觀點屬於「單一機構投資人的觀點」，雖具專業參考價值，但並非經過多源交叉驗證的市場共識，投資人仍應審慎評估自身風險承受度。
戰略貿易流向與供應鏈依賴度
HS 2709資料來源：UN Comtrade 聯合國商品貿易統計庫 · 全球市場規模 每日約 1.02 億桶 (全球最大宗貿易商品)
對照 2008 年金融海嘯、2013 年聯準會縮減恐慌（Taper Tantrum）、2020 年新冠崩盤等歷史重大修正，印度市場每次於估值進入「歷史下緣」後的 12 至 18 個月內，皆出現顯著的反彈。本次情境預測如下：
01 起因觸發（伊朗地緣緊張與全球資金重新配置，觸發印度股修正）
02 一階傳導（估值修正至歷史下緣，企業獲利兌現度成為關鍵觀察指標）
03 二階擴散（外資於估值底部回補，帶動新興市場資金面回暖）
04 宏觀終局（印度內需與製造業紅利兌現，重塑全球新興市場資產配置版圖）
跨事件因果網路圖譜 5 驗證節點
AI 驗證因果鏈條 · 可拖曳節點 · 點兩下開啟文章
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