印度財政部長席塔拉曼於泰國曼谷出席 IMF 與世界銀行年會期間，接受大西洋理事會（Atlantic Council）專訪時明確表示，印度正積極推動以盧比及在地貨幣進行貿易結算，協助那些因外匯短缺而難以取得強勢貨幣的夥伴國，得以持續從印度進口民生必需品。她在會談中直言：「凡是向我國進口商品的國家，我們希望相關款項以盧比完成支付。」
席塔拉曼指出，這項機制是因應全球經濟下行、地緣政治緊張升溫，導致多國深陷債務陷阱與國際收支危機而設計。她同時批評，多邊開發機構往往耗時三到四年才能回應危機，效率亟待改善。
針對雙邊經貿關係，她亦明確表態印度與東協（ASEAN）的貿易協定「嚴重傾斜、有損印度利益」，雙方正重新審視中，但印度仍希望以「重新調整過的模式」延續合作。而印度早在 2019 年 11 月即退出 RCEP，理由是擔心廉價中國商品傾銷、擴大貿易逆差並危害本國產業與農業。
這是一場典型的「舊秩序鬆動 vs. 新秩序重組」地緣經濟博弈。表面上，印度推動盧比結算似是基於人道與商業考量，但其背後交織著三層深層利益角力。
第一層，美元霸權的結構性裂痕正在擴大。自 2022 年俄烏戰爭爆發後，欧美將 SWIFT 系統武器化，使俄羅斯外匯存底遭凍結，直接催化了全球新興市場的「去美元化焦慮」。印度此時推動盧比結算，等同向斯里蘭卡、孟加拉、尼泊爾、阿富汗等高度依賴印度進口且外匯枯竭的鄰國，遞出一張「替代支付選項」的入場券。這不僅是印度的善意，更是藉機將盧比錨定為南亞區域實質貿易貨幣的戰略動作，為未來爭取 IMF 特別提款權（SDR）籃子貨幣地位鋪路。
第二層，印度對 ASEAN 的不滿反映 RCEP 退出後的供應鏈焦慮。席塔拉曼罕見地公開承認 ASEAN 協定「skewed against India」，核心矛盾在於：ASEAN 對印度的出口以電子零件、中間財為主，印度對 ASEAN 的出口則以原物料、紡織、農產品為主。這種結構性貿易失衡讓印度長期處於逆差，且中國透過 ASEAN 轉出口的灰色通道仍持續運作，導致新德里的製造業保護政策形同虛設。印度此刻強勢表態，是希望在重啟談判時爭取更強勢的「不對稱關稅」與原產地規則。
第三層，印度在美中對抗中的「戰略模糊」紅利與風險。一方面，印度與美國的 QUAD 機制深化科技合作，共享「去中國化供應鏈」紅利；另一方面，印度大量購買俄羅斯折扣原油，並維持與伊朗的恰巴哈港合作，這讓華盛頓態度微妙。推動盧比結算，可視為印度向全球南方（Global South）展示「不結盟 2.0」的具體行動，既不得罪美國，又能在 IMF 投票權改革、氣候融資等議題上爭取南向國家支持。
回顧歷史，日圓國際化在 1980 年代的失敗與人民幣國際化的曲折，都提醒我們：地緣意圖不等於市場力量。印度盧比要走出一條新路，必須同時克服資本帳戶未完全開放、國內通膨波動、央行獨立性爭議等結構性障礙。然而，2026 年的全球環境已與往日截然不同——SWIFT 武器化、美元武器化的疑慮，加上全球央行黃金儲備創新高，都在為「在地貨幣結算」提供前所未有的歷史機遇之窗。
01 起因觸發：SWIFT 武器化加速全球去美元化焦慮
02 一階傳導：印度與南亞鄰國建立盧比結算機制
03 二階擴散：UAE、新加坡大宗商品市場接受盧比計價
04 三階連動：印度對 ASEAN 協定重啟談判、爭奪關稅話語權
05 宏觀終局：全球貨幣體系從單極美元走向多極錨定結構
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