蘇丹中央銀行於週三正式宣布，將全面回收 2023 年（含）以前發行的 500 磅紙鈔，這是自 2024 年 12 月啟動貨幣汰換計畫以來的第三階段關鍵進程。根據央行公告，自 2025 年 10 月 1 日起，持有舊版 500 磅紙鈔的民眾將有三個月緩衝期，可至科爾多凡（Kordofan）與達佛（Darfur）地區的商業銀行分行，以等值面額存入新鈔。
此批舊鈔將持續作為法定貨幣流通至 2026 年 12 月 31 日營業時間結束為止。自 2027 年 1 月 1 日起，這些舊版 500 磅紙鈔將徹底喪失法定支付效力，不得用於清償任何金融債務或商業交易。央行援引《2002 年蘇丹中央銀行法》第 25 條第 3 項作為此項措施的執法依據。
回顧整體貨幣汰換工程，第二階段已於 2025 年 5 月中旬在喀土木（Khartoum）、阿爾賈齊拉（Al Jazirah）與白尼羅河（White Nile）三省完成。本次之所以將科爾多凡與達佛列為主戰場，核心原因在於這兩個地區在前兩階段因戰事阻礙而未能納入汰換範圍，如今央行試圖補完這塊治理真空拼圖。
蘇丹此次的貨幣汰換行動，表面上是一場例行的金融整頓，但本質上卻是這場 2023 年 4 月爆發的內戰所衍生的金融生存戰。這場由蘇丹武裝部隊（SAF）與快速支援部隊（RSF）交火引發的全面戰爭，已不僅是軍事層面的廝殺，更是一場國家金融主權的瓦解與重建工程。
從歷史背景脈絡來看，蘇丹的貨幣系統在戰火下承受著多重結構性壓力。首先，戰爭徹底癱瘓了國內的經濟活動與生產力，農地荒廢、港口運作受阻、工業基礎設施遭大規模破壞，導致實體經濟產出急劇萎縮。其次，基礎建設的毀損讓央行無法順利地將新鈔配送至全國各地，這也是為何汰換工程必須分階段、分區域進行的根本原因。
更深層的結構性成因在於戰爭對「貨幣信任」的致命衝擊。在高通膨與政權不穩的背景下，舊鈔若不及時回收，將淪為民間囤積、洗錢甚至資助武裝部隊的工具。央行此次嚴格設定 2026 年底為法定效力截止日，正是試圖透過強制兌換切斷舊鈔可能流向非正規經濟體系的管道，進而重建國家對貨幣發行權的掌控。
01 起因觸發：2023 年 4 月蘇丹武裝部隊與快速支援部隊爆發全面內戰，國家金融體系遭嚴重破壞
02 一階傳導：蘇丹央行於 2024 年 12 月啟動貨幣汰換計畫，逐步回收舊版 500 磅與 1,000 磅紙鈔
03 二階擴散：科爾多凡與達佛戰區民眾面臨舊鈔失效風險，民間對本幣信任度持續探底
04 宏觀終局：若汰換工程失敗，蘇丹可能加速美元化與數位貨幣化，徹底改變該國金融後結構
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