Equilend於2026年10月28日宣布，高盛已採用其1Source分散式帳本技術平台，加入BNY與加拿大國民銀行既有參與者行列。這項合作把大型市場機構從試算階段推向實際交易傳輸，也讓1Source由單一市場工具進一步升級為跨機構的證券融資基礎設施。
1Source的核心設計，是為股票借券、融資與相關交易建立共享且可追溯的單一帳本，以取代彼此隔離的資料紀錄、人工核對與事後調節。Equilend表示，平台可降低交易斷點、第三方比對費用與應計誤差，並提高結算效率。高盛的加入尤其關鍵，因為其同時是市場主要借券需求方與大型金融機構，具備串聯資產持有者、券源提供者及交易對手的能力。
依Equilend官方資料，其平台累計處理的名目交易金額已超過55兆美元；第三方估算則認為，1Source若全面普及，可為業界節省數億美元。高盛加入可增加帳本密度，使現有參與者受益，但也意味著市場基礎設施的主导權競爭正式升溫。
這項合作的本質並非單純的技術採購，而是全球證券融資市場「誰能定義可信交易紀錄」的制度性競爭。證券借券交易龐大卻高度割裂，券商、基金、銀行、託管機構與資產管理公司各自保存資料，導致利息應計、券源歸屬、庫存位置與交割義務經常無法即時一致。這些落差形成大量人工核對、第三方資料比對、延遲結算與潛在爭議。
Equilend的策略，是利用1Source建立跨機構共用的「單一事實來源」。其真正競爭力不在區塊鏈本身，而在能否形成足夠廣泛且持續更新的參與者網路；高盛加入後，帳本流動性與交易密度可能進一步提高，降低其他機構接入時的交易斷點。
利益分配則呈現多層次結構。高盛可望藉標準化紀錄降低營運成本與營運資本占用，BNY等既有參與者可享受更多交易資料與更佳撮合效率，Equilend則能擴大平台規模及資料價值。相對而言，依賴人工核對、資料比對與大量介面的周邊服務商，面臨服務商品化甚至被平台整合的風險；大型機構也可能付出資料透明度提高、系統整合負擔與供應商依賴的代價。
更深層矛盾在於，金融市場向來要求可稽核、私密且受監管；而跨機構共享帳本則必須同時回答資料分權、共識責任、資訊揭露、營運韌性與法律承認等問題。平台成功不只取決於技術吞吐量，更取決於監管者能否接受其紀錄，以及發生錯帳或資安事件時由誰承擔最終責任。因此，高盛加入是重要商業與技術訊號，但尚不足以證明1Source已取得全球市場的制度性壟斷。
全球證券市場歷經多次交易平台集中、資料標準化與電子化，核心規律是由個別機構自動化，逐步走向跨市場互操作；2000年代後的FIX訊息標準與近年的T+1改革，都顯示只有在監管及產業共同接受時，流程變革才真正生效。1Source延續同一路徑，但區塊鏈的意義在於把跨機構核對由事後作業轉為接近即時的共享狀態。
值得強調的是，Equilend所稱「數億美元節省」仍屬潛在效益，取決於交易斷點實際消除程度、參與者覆蓋率與內部流程改造範圍。若只將既有資料搬到鏈上而未改變責任與激勵機制，區塊鏈可能成為昂貴的資料保存層，而非真正改變市場結構。
01 起因觸發：高盛採用Equilend 1Source，加入BNY與加拿大國民銀行的共享帳本網路
02 一階傳導：大型券商與銀行擴大區塊鏈交易、資料標準及跨機構對帳應用
03 二階擴散：第三方核對、營運外包與資料介面需求下降，券源調度及擔保品管理逐步即時化
04 二階擴散：監管機關須建立共享紀錄的稽核、法律效力與資安責任框架
05 宏觀終局：全球證券融資可能形成以平台為核心的共通基礎設施，市場競爭由單一機構效率邁向網路效率
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