美國維吉尼亞大學卡什民主研究所轄下的「民主與資本主義實驗室」，推出全球資本主義指數（Global Capitalism Index, GCI），以量化各國資本主義制度的成熟程度。這項指數由八項分項指標組成，涵蓋商品自由流動、財產權保障、市場競爭及其他制度條件，企圖將原本多靠理念判斷的「市場經濟」轉化為可跨國比較的政策基準。
實驗室主任 Scott Miller 接受 Marketplace 節目訪問時指出，研究最明確的發現是：民主品質一旦下降，資本主義發展也會隨之衰退，兩者並非可以長期分立運作的制度組合。節目也特別追問美國為何未登上榜首，但原始資料未列出完整國家排名、各項權重及美國分數，因此不宜僅憑標題式資訊判斷美國的相對位置。
這項研究的真正意義，不只是重新排列國家名次，而是檢驗自由市場與民主治理之間的制度性聯結。八項分項指標共同描述的，是政府能否維護产权紀律、讓商品與資本流動，同時維持公平競爭及可信的權力制衡。若資本主義被理解為企業與投資人可預測的權利邊界，民主便不再只是價值口號，而是市場能否持續運作的基礎設施。
民主衰退對資本主義的破壞，通常不是由一次政策錯誤造成，而是沿著多條路徑逐步顯現。首先，當選舉、司法與行政問責弱化，政策方向更容易被少數利益集團臨時扭曲，企業因而無法預測稅制、監管與契約執行。其次，財產權若缺乏穩定保障，投資人會要求更高風險溢價，或把資源移往政治關係較穩定的司法管轄區。
第三，市場競爭被行政壟斷或保護性特權侵蝕時，資源不再依生產力配置，新創企業與中小企業的進入管道縮窄。第四，新聞自由、資訊透明與公共問責一旦惡化，市場參與者難以辨識企業的真實負債、政治風險與治理爭議，資訊不對稱便會轉化為資本成本。
因此，這並非主張民主程序機械地保證經濟成長，也不是所有民主國家都比集權體系更有效率。研究重點在於指出，市場經濟仰賴的不只是私有產權，更是可預測、可追責且不可被任意剝奪的交易規則。當民主制度轉為橡皮圖章，資本主義的裂縫便會從法治與競爭層面，逐步向價格、創新及跨境投資擴散。
上，真正改變全球資本版圖的往往不是抽象的制度標籤，而是制度崩壞造成的企業倒閉、金融危機、資本外逃與供應鏈重組。1929年華爾街崩潰、1997年亞洲金融風暴及2008年全球金融海嘯，都顯示市場信心與治理機制一旦失靈，價格調整可能迅速演變為全面風險事件。本次 GCI 的價值，正在於把「民主與市場是否相互依存」轉化為可供政府與投資人持續監測的結構性指標。
01 起因觸發：維吉尼亞大學推出全球資本主義指數，以八項分項指標量化市場制度品質。
02 一階傳導：政府、企業與投資人重新檢視民主治理、產權保障及市場競爭的風險溢價。
03 二階擴散：律師、金融業者與跨國企業把制度品質納入資本支出、人才配置及供應鏈選址。
04 宏觀終局：市場競爭若被政治權力侵蝕，資源配置效率下降，通膨、壟斷與創新遲緩可能同步惡化。
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