以色列2026年10月27日大選開票至八成後，形成三方拉鋸：內塔尼亞胡率領的利庫德黨陣營預計取得約53席，沒有過半所需的61席；前軍長加迪艾森科特領導的「有未來」聯盟預計約48席；阿拉伯政黨聯盟則獲19席與約15%得票率。利庫德仍可能是第一大黨，但已無法單獨執政，總統 Herzog 面對的真正選擇，是組建多數政府、少数政府，還是再次選舉。
投票率接近78%，為1999年以來最高，約50萬張海外與軍外交人員缺席票仍在計票。阿拉伯政黨取得歷史性突破，卻沒有任何既有非利庫德陣營承諾無條件合作。艾森科特表示，在阿拉伯政黨承認以色列的猶太國家属性，並將哈瑪斯定位為恐怖組織等條件下，組合作業仍有可能。
內塔尼亞胡則警告，含阿拉伯政黨的政府將構成「危險政府」；利庫德並稱選舉遭阿拉伯政黨「偷走」，卻未提出具體證據。選舉委員會表示，本屆 irregularities 通報低於歷屆。整體結果反映戰爭疲勞、對極右派盟友的不滿，以及超級正統派猶太人享有軍事動員豁免所引發的公平性爭議。
這場選舉的核心，不只是內塔尼亞胡能否續命，而是誰有權界定以色列國家的安全邊界，以及阿拉伯公民能否從「被治理的族群」轉為「可被信任的組閣夥伴」。阿拉伯政黨在戰後首次取得更可觀的席次，正是長期安全焦慮、社會落差與政治邊緣化累積的結果；但席次增加本身仍不足以跨越數道門檻。
這次選舉若重演2019至2022年間五次大選的循環，核心原因將不是單一總統候選人失誤，而是席次碎片化、選民與政黨之間缺乏可轉換的多數，以及安全焦慮壓過經濟議程。未來走向可分為三種情境：
歷史對照顯示，以色列五度重選並未自動產生穩定多數；真正需要觀察的並非是否完成點票，而是阿拉伯政黨是否願意把參政從選舉槓桿轉化為可問責的治理責任。這將決定以色列是走向跨族群多數政治，還是重回以安全危機驅動的短期聯盟。
01 起因觸發｜戰爭疲勞、軍役豁免爭議與族群對立，削弱利庫德選票優勢
02 一階傳導｜第一大黨未能過半，迫使總統在多數、少數與重選之間抉擇
03 二階擴散｜阿拉伯政黨成為關鍵組閣夥伴，軍役改革與公民權議題進入核心
04 市場傳導｜公債、謝克爾與國防科技預算面臨更長的政策不確定性
05 區域外溢｜加薩、黎巴嫩與約旦河西岸議題可能與國內憲政僵局合流
06 宏觀終局｜跨族群聯盟或反覆選舉，將改寫以色列國家認同與安全治理結構
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