印度聯邦內閣於2025年11月12日批准「印度站立計畫」（Stand-Up India）延長五年，執行期限至2031年3月31日，並配置411.1億盧比信用保證基金。計畫希望在未來五年再協助25萬名女性、列姓 castes 與列姓 tribes 創業者取得正式融資。
該方案自2016年4月推動以來，已促成超過27.5萬筆貸款，貸款金額介於10萬盧比至1,000萬盧比；其中可採結合營運週轉金與定期貸款的「複合貸款」，也可單獨申請定期貸款，最高可覆蓋專案總成本的85%。
計畫涵蓋製造、服務、貿易及農產品相關活動，適用對象包括新成立企業與需要擴大規模的既有業者。印度政府另以信用保證降低銀行承擔的風險，標準保證費率為0.50%，目標是讓被傳統金融體系排除的族群更容易取得銀行貸款。
這項政策的本質，並非單純擴大放款，而是印度嘗試修正長期存在的「信用落差」：女性及低種姓、部落身份企業家常因缺少可抵押資產、正式帳紀錄與信用歷史，被銀行排除於正式金融體系之外。貸款數量增加，並不必然等於企業存續率與經濟貢獻同步增加，真正矛盾在於「授信可得性」與「企業生產力」之間仍有落差。
延續方案的制度邏輯，是把企業成立前的貸款風險與政府信用保證結合，再由銀行進行授信審查。這可降低金融機構承擔的風險，同時保留市場篩選機制；但如果過度依賴行政目標，也可能出現貸款集中於低風險、低附加價值活動，或為了達成人數而形成偏重形式性成立、缺乏後續經營能力的微型企業。
從公共政策角度，最終受益者應是取得資本並能建立市場需求的新創業者，以及因金融中介成本下降而擴展業務的銀行與地方供應鏈；但若貸款未有效轉化為營業額與就業，則可能只是把創業風險由借款人承擔，部分轉由保證基金與財政體系承擔。政策成效的關鍵，不在新增25萬筆貸款，而在其中有多少企業能跨越存活門檻、取得訂單並形成穩定現金流。
印度過去推動全民Company Registration Programme、Make in India及Startup India，但「企業數量增加」與「高品質經濟成長」之間始終存在落差。Stand-Up India延續五年能否突破此一限制，取決於信用保證、Startup India專業生態與地方產業政策能否形成閉環。
未來五年最重要的觀察指標，不應只有核准金額與受貸人數，還包括24個月企業存活率、每筆貸款帶來的新增就业、營運資金轉投資比例，以及弱勢族群新創企業的營收成長速度。這些數據才能判斷計畫是在創造企業，還是只在創造統計。
01 起因觸發：印度聯邦內閣批准Stand-Up India延長五年，並配置411.1億盧比信用保證基金
02 一階傳導：女性及列姓castes、列姓 tribes 創業者取得10萬至1,000萬盧比正式融資
03 二階傳導：銀行擴大對微型製造、服務、貿易及農業加工的授信，當地支付、設備與專業服務需求增加
04 三階擴散：女性與弱勢族群企業進入供應鏈、電商及地方市場，部分資金可能轉向數位化與出口能力
05 宏觀終局：若存活率與營收表現良好，計畫可提升正式金融普及及包容性成長；若偏低，則可能形成不良貸款與財政保證壓力
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